Mit Prepaid Handy bezeichnet man oft Handys, die mit einer Prepaid Karte ausgerüstet sind. Im Unterschied zu einem Handyvertrag, muss man mit einem Prepaid Handy keine monatlichen Grundgebühren entrichten und auch keinen Mindestumsatz generieren. Eigentlich kann jedes Handy, dass nicht über ein sogenanntes Simlock eines bestimmten Telefonanbieters gesperrt ist, als Prepaid Handy eingesetzt werden. Dazu muss man lediglich eine Prepaid Karte in das Gerät einledgen. Die Prepaid Karte bestimmt auch die Telefonnummer, die das Handy hat.

Die meisten großen Telefonprovider bieten Prepaid Tarife an. Oft sind die Angebote recht unüberschaubar. So gibt es veile verschiedene Minutenpreise in Abhängigkeit vom Wochentag, von der Uhrzeit und vom Netz des angerufenen Telefons. Zudem sind die Preise für SMS, MMS und andere Leistungen ebenfalls stark strukturiert. Einfacher sind hier die "ein Preis für alles" Prepaid Angebote. Hier kostet jede Minute zu irgendeinem Telefon in irgendeinem Netz innerhalb Deutschlands den gleichen Preis. Allerdings sollte man bei diesen Angeboten besonders auf die "ungewöhnlichen" Dienste wie Telefonate und SMS aus dem Ausland, Datentransfer, Internetnutzung oder Anrufe bei Servicenummern im Auge haben. Oft sind diese Dienstleistungen unverhältnismäßig teuer.

Im Handyladen sieht man gelegentlich Angebote wie "Prepaid-Karte mit Handy für 1 Euro". Das hört sich nach einen extrem günstigen Angebot an, weil man ein Handy für nur einen Euro bekommt und trotzdem keine Grundgebühr zahlt. Hier sollte man beachten, dass die Prepaid-Tarife solcher Angebote oft extrem teuer sind. Minutenpreise um die 50 Cent sind hier keine Seltenheit. Das Prepaid Handy, das dem Paket beiliegt ist oft ein extrem einfaches Gerät, das in den meisten Fällen mit einem Simlock ausgestattet ist, so dass es mit keiner anderen SIM-Karte verwendet werden kann. Zudem wird bei einigen Angeboten eine einmalige Einrichtungspauschale fällig. So ein Prepaid Angebot lohnt sich vor allem für Menschen, die mit dem Gerät normalerweise überhaupt nicht telefonieren, sondern es nur für Notfälle mit sich führen. Für Vieltelefonierer sind die Minutenpreise in der Regel zu hoch.